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风险评级及适当性说明

       第一创业证券金融产品风险等级划分是根据产品的投资范围、比例、投资策略、风控措施等特性,分别从市场风险、信用风险、流动性风险、操作及综合风险四个维度对产品的风险进行评级,从低到高共分五个等级:R1(低风险)、R2(中低风险)、R3(中风险)、R4(中高风险)、R5(高风险),产品的风险评级结果以四个风险维度中最高的评级为准。涉及投资组合的产品,按照整体风险等级进行评估。

一、产品风险等级具体对应关系:
1、R1(低风险)产品:四个风险维度的风险等级均不超过R1;
2、R2(中低风险)产品:四个风险维度的风险等级均不超过R2(中低风险)及以上,且不属于第1点;
3、R3(中风险)产品:四个风险维度的风险等级均不超过R3(中风险)及以上,且不属于第1~2点;
4、R4(中高风险)产品:四个风险维度的风险等级均不超过R4(中高风险)及以上,且不属于第1~3点;
5、R5(高风险)产品:有任一风险维度的风险等级为R5。

二、四个维度评估的内容及考量因素:
1、市场风险:
产品的市场风险评估的是产品收益对于利率、汇率、证券价格和商品价格等市场因子波动的敏感程度。评估产品的市场风险,主要考虑产品的投资品种和投资比例、产品收益的潜在波动情况、投资策略、杠杆使用情况、产品结构化情况、有无止损条款或约定先行承担亏损、收益/产品净值潜在的最大回撤、是否已对冲风险、汇率风险等因素。
2、信用风险:
产品的信用风险评估的是产品因债务人或市场交易对手不履行合同义务、固定收益类资产评级下调等而导致的预期损失程度。评估产品的信用风险,主要考虑产品中的信用类业务(包括融资类项目)的信用评级、杠杆使用情况、评级展望、信用风险的性质和复杂程度、基础资产的情况、期限、担保方、担保品或其他信用保障及其价值情况、标的集中度、投资者可能产生的本金损失和最大损失、投资者是否会被要求追加后续投资或承担后续债务等因素。
3、流动性风险:
产品的流动性评估的是投资者通过二级市场交易或产品赎回方式,在一般市场情况下短期内以理想的价格变现以满足现金使用需求的难易程度。评估流动性风险,主要考虑产品期限与投资标的期限的匹配情况、投资标的的流动性、赎回条款、投资操作策略、产品的平均投资期限、锁定期、产品转让难易程度、投资单位产品的最低金额、合作方是否有流动性风险、产品应对流动性问题的风险预案,以及投资者购买、持有或出售产品的成本、费用和可能的损失等因素。
4、操作及综合风险:
产品的操作及综合风险评估的是因产品的复杂程度及其他因素导致投资者对产品收益和风险产生理解误差的可能性,以及产生其他风险的难易程度。评估操作及综合风险,主要考虑产品投资方式及策略、产品结构的复杂程度、获取投资标的准确估值的难易程度、一般投资者能否正确理解、募集方式、政府产业政策及监管政策、法律结构和权力义务关系、同类产品过往收益和业绩、风险揭示和信息披露方式、基金管理人情况、基金产品情况、洗钱风险等因素。

三、产品或服务风险等级与投资者风险承受能力等级的匹配标准
1、C1(保守型)投资者可购买R1(低风险)的产品;
2、C2(谨慎型)投资者可购买R2(中低风险)及以下的产品;
3、C3(稳健型)投资者可购买R3(中风险)及以下的产品;
4、C4(积极型)投资者可购买R4(中高风险)及以下的产品;
5、C5(激进型)投资者可购买R5(高风险)及以下的产品。